五大专家深度解读证监会利好政策
2008年08月15日 22:10 金融界网站
金融界网站编者按证监会新闻发言人15日下午就包括“大小非”减持、大盘股IPO、上市公司回购、引导长期资金入市等7大市场热点回答了记者的提问。并提出了未来相关政策的发展趋势，就此金融界网站第一时间连线东方证券邓宏光、国都证券张翔、吴春龙、国泰君安于洋、国海证券钟精腾等五位知名专家，深度解读证监会发言对于后市的影响。
政策：
金融界独家解读：
邓宏光：揪出恶意做空QFII 推平准基金才能救市
金融界网站8月15日讯证监会新闻发言人15日下午就包括“大小非”减持、大盘股IPO、上市公司回购、引导长期资金入市等7大市场热点回答了记者的提问。并提出了未来相关政策的发展趋势，就此金融界网站第一时间连线东方证券研究所副所长邓宏光先生，邓宏光认为证监会发言本质上说还是舆论维稳，制度性建设远水救不了近火，当务之急是推出平准基金救市，同时对于市场上恶意做空的热钱要进行严厉查处，一举扭转股民信心严重不足的态势。
邓宏光表示对于管理层的表态非常欢迎，长期来看股市制度性建设也是市场不断发展的保障，但是长期性的制度建设目前无法拯救股市，当前的问题是信心严重不足，A股恐慌性下跌，市场急需要一剂“强心针”，只有真金白银的平准基金入市，才能扭转局面。
邓宏光认为8月8日以来股市暴跌系QFII等热钱所为是毋庸怀疑的。尽管国内资金曾经被QFII“忽悠”而做空A股，但是早已醒悟，近期还有基金入市维稳，但是股市仍然大跌，不是QFII还会有谁？在A股估值已经创13年新低的情况下，QFII却还在高买低卖，其用意值得怀疑。邓宏光认为监管层应该就此严查QFII的做空行为，对于一些恶意做空的QFII甚至应该采取限制措施。
邓宏光表示目前大盘已经跌至2300左右，估值已经和998点相当，股市超跌严重，而成交量不断创新低更是反应股民热情已至冰点，舆论的维稳对于目前的情况不起作用，管理层应该参考美国的救市，拿出真金白银。而且相比美国政府的常年财政赤字，我国政府有更大的能力救市。钱其实不是问题，而且平准基金入市也不会承担亏损。2005年市场经过4年熊市，管理层采取了一系列措施推动股市上涨，提振股民信心，现在同样是必须救市的时候。
对于后市走势，邓宏光表示在“维护资本市场健康未定发展”的大前提下，关键要看管理层如何判断，但是在目前的形势下，不采取实质性的救市措施，只能依靠市场自身去调整，股市止跌还很难。
但是成交量不断创新低实际上表明市场做空力量已经不足。在国际油价，大宗商品价格不断下跌的利好下，通胀压力已经明显缓解，而我国GDP的增长并未见下滑态势。美国爆发次级债危机，经济面临衰退，股市也未见大跌，反而中国经济快速发展，股市却暴跌60％，中国股市目前的跌势极为不合理。长期来看，A股的合理点位应该在4000点以上。
国都证券张翔：证监会表态意在维稳 缺乏实质性利好
金融界8月5日讯就中国证监会新闻发言人15日下午就包括“大小非”减持、大盘股IPO、上市公司回购、引导长期资金入市等7大市场热点回答了记者的提问。就以上几点问题采访了国都证券的张翔研究员，他的观点有以下几个方面：
1.他认为证监会的出发点是为维护市场稳定，不断完善市场的制度建设，这是证监会的职能，但没有实质性的政策出台。
2.他认为“大小非”问题短期不会有很好的解决方式，因为产业资本的短缺，是当前“大小非”减持的动力，短期内不会有明显的变化。
3.就大盘股IPO问题，他认为，这需要国资委和证监会相互协调，并不是证监会能单独解决的。
4.对于后市的看法，他认为宏观面没有发生根本性的什么变化，行情并不会转好。
5.当前的市场存在的问题并不是证监会能解决的，当前的行情是多方面因素决定的，证监会现在能解决的也是内部制度上的问题。
吴春龙：这次救市效果要比上次明显 短期反弹可期
金融界8月5日讯就中国证监会新闻发言人15日下午就包括“大小非”减持、大盘股IPO、上市公司回购、引导长期资金入市等7大市场热点回答了记者的提问。就以上几点问题采访了资深市场人士吴春龙。
他认为这次证监会谈到的7大问题表明了证监会的第2次救市，市场应该有正面的回应，短期反弹可以期待。但他也表示，这次证监会并没有实质性的利好出台，只是制度上的建设。由于宏观经济没有发生本质的变化，决定了市场的基本面也不会好转。
他认为完善“大小非”机制，只是减缓了“大小非”减持，不能从本质上去解决。大盘股的IPO放缓是增加二级市场的资金，有一定的积极作用。
总的来讲，他认为这次救市的效果要比上次的明显。
国泰君安于洋：2400点下探政策底线 利好出台意在长远
金融界网站8月15日讯中国证监会新闻发言人15日下午就中国股市热点问题答记者问，回答了有关规范“大小非”减持、进一步改善市场供求等七大焦点问题。我们晚间就此专程采访了国泰君安于洋先生。
于洋认为，证监会此次做出了积极的表态，对当前低迷的股市而言，这无疑是政策利好。由于大盘短线超跌，此次的政策利好将成为反弹导火索，预计会助推A股周一高开。但是，利好效应究竟能够持续多久还有待于观察市场上主力资金的动向。
于洋表示，此次的政策利好应该更多得成体现在中长期，而并非在短期激励指数反弹多高。证监会选择在奥运会期间这一特殊阶段召开新闻发布会，表明管理层是以积极的态度来维护市场的稳定，并希望通过行之有效的途径来进一步改善市场供求失衡的现状。但是，针对证监会此次提出的举措本身而言，可能不会马上奏效，并且政策的实效性也有待观察。但是就中国股市的长期发展而言，需要这样的政策来呵护市场，逐步完善投资环境。
于洋认为，2400点可以理解为是政策的底线。他表示，如果短期股市走低，管理层还胡陆续出台利好来维护市场稳定。
针对证监会此次的系列举措，于洋着重谈到新股发行和“大小非”减持问题。他认为，新股发行机制和“大小非”规范问题还需要通过更加实质性政策来逐步解决。他认为，“大小非”减持问题上，不仅要关注存量问题，更主要的还要控制增量，如果控制不了“大小非”新增规模，市场信心还会继续低沉。
国海证券钟精腾：利好作用有限 大小非阴影难去
金融界网站8月15日讯中国证监会新闻发言人15日下午就中国股市热点问题答记者问。证监会表示高度关注市场波动，将着力改善市场供求。针对市场担忧的“大小非”减持问题，证监会表示还将出台完善大宗交易系统、开发可交换债券、建立国有股东转让实时监控系统等三大措施。我们晚间就此专程采访了国海证券钟精腾。
钟精腾表示，对于此次证监会政策短期的利好作用毋庸置疑，周一A股将会受此激励高开的概率很大。但是钟先生也表示政策利好缺乏实质性，对股市的激励作用不会持久。
钟精腾认为，中国股市需要逐步完善制度性建设，对当前股市影响最大的莫过于“大小非”减持问题，而且这也是比较难解决的一大问题。“大小非”问题实际上给投资者制造了一种“不公平”心理，由此会带来的心理阴影，在投资者的心理因素没有扭转过来之前，大家就会提“非”色变。并且，“大小非”规模巨大，没有实质性政策难以规范。
